График вверх
Регулятор повысил прогноз по инфляции на 2024 год до 6,5–7% вместо 4,3–4,8% раньше. Инфляция снизится до 4–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем, ожидает регулятор. Раньше ЦБ более уверенно прогнозировал, что "инфляция вернется к цели в 2025 году".
Решение не стало сюрпризом для рынка. 22 из 30 участников консенсус-прогноза РБК (аналитики крупнейших российский банков, брокеров и управляющих компаний) предсказывали повышение сразу на 2 п.п. Еще шесть респондентов полагали, что регулятор выберет шаг в 1 п.п. И лишь двое считали, что ЦБ сохранит ключевую ставку в 16% в пятый раз подряд. Сам ЦБ давал жесткие сигналы рынку: председатель Эльвира Набиуллина в июне допустила возможность существенного повышения ключевой ставки, "если устойчивое инфляционное давление не начнет снижаться".
В пользу повышения ставки говорили и экономические данные, которые ЦБ анализирует при принятии решений по денежно-кредитной политике. Во-первых, в преддверии заседания уровень инфляции сложился существенно выше прогноза Банка России и еще больше отдалился от цели в 4%.
"Годовая инфляция увеличилась с 8,6% в июне до 9,0%, по оценке на 22 июля. Этот рост отражает в том числе индексацию с 1 июля тарифов на коммунальные услуги", – отмечает ЦБ. Показатель базовой инфляции с поправкой на сезонность во втором квартале вырос в среднем до 9,2% в пересчете на год после 6,8% в первом.
Опрошенные РБК аналитики допускают, что повышение в июле не станет пиком в текущем цикле ужесточения. Они не исключают рост ставки до 20% еще до конца 2024 года. Сам ЦБ подчеркивает, что "будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях".
